Globaltrans отменил дивидендную политику, назвав выплаты невозможными | РБК Инвестиции

Фото: Shutterstock

Совет директоров транспортного оператора Globaltrans (GLTR) отменил дивидендную политику, объяснив это техническими сложностями и различными ограничениями, которые делают выплаты всем акционерам невозможными. Об этом сообщается в пресс-релизе на сайте компании.

«На протяжении длительного периода компания предпринимала различные усилия по поиску решений для возобновления дивидендных выплат. Ввиду сохраняющихся технических сложностей и различных ограничений на финансовую инфраструктуру компания не видит возможности возобновить регулярные дивидендные выплаты  в адрес всех акционеров во всех юрисдикциях в обозримом будущем», — сообщается в пресс-релизе.

Согласно отмененной теперь дивидендной политике, Globaltrans при соотношении чистого долга к скорректированной EBITDA менее 1х выплачивал дивиденды в размере не менее 50% от свободного денежного потока. По итогам прошлого года этот показатель составил -0,5х, но Globaltrans принял решение не платить дивиденды. В последний раз Globaltrans выплачивала промежуточные дивиденды за 2021 год в размере ₽22,5 на акцию.

rbc.group

Акции компании после публикации решения обвалились. На минимуме расписки Globaltrans рухнули на 24,53%, до ₽410,2, свидетельствуют данные торгов на 10:04 мск. Затем падение замедлилось: в 10:14 мск бумаги теряли 16,91% и торговались на отметке ₽451,6.

Аналитики «БКС Мир инвестиций» считают, что сегодня бумаги Globaltrans будут под большим давлением, так как новость очевидно негативная. По их мнению, деньги компания может направить на покупку новых полувагонов.

Еще до новостей об отмене дивполитики аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева отмечала, что 30 августа рынок ждал комментариев по вопросу дивидендов. Пырьева пояснила, что у Globaltrans высокий объем накопленной ликвидности  и потенциальные дивиденды могли бы принести держателям акций доходность более 20%.

Компания Globaltrans также представила операционные и финансовые результаты за первое полугодие 2024 года. Основные финансовые результаты:

• чистая прибыль снизилась на 4% в годовом выражении, до ₽20,1 млрд;
• скорректированная выручка увеличилась на 8% в годовом выражении, до ₽46,7 млрд;
• скорректированная EBITDA увеличилась на 9% и cоставила ₽27,7 млрд;
• капзатраты с учетом M&A сократились на 34% год к году, до ₽4 млрд, по причине сохраняющейся приостановки инвестиций в новый подвижной состав из-за значительного роста стоимости новых вагонов;
• на этом фоне свободный денежный поток компании составил ₽18,7 млрд;
• по состоянию на 30 июня 2024 года у компании отрицательный чистый долг.

Аналитики инвестбанка «Синара» отметили, что результаты компании оказались лучше их ожиданий по выручке на 3,7%, по показателю EBITDA   — на 2,6%, по чистой прибыли — на 9,2%. Они обратили внимание, что выручка компании выросла на фоне снижающихся объемов перевозки благодаря повышению цен на услуги.

По мнению аналитиков, бумаги Globaltrans недооценены, но есть препятствия для роста их стоимости из-за сложностей с дивидендными выплатами. В «Синаре» полагают, что решение отменить дивполитику негативно скажется на настроениях на рынке.

В марте 2024 года Globaltrans завершила редомициляцию с Кипра в Абу-Даби. Однако юрисдикция Абу-Даби не позволяет выплачивать дивиденды российским держателям глобальных депозитарных расписок (ГДР) из-за санкций против НРД. В России холдинг ведет операционную деятельность через АО «НПК» и ООО «Балттранссервис». Компания ранее сообщала, что планирует сохранить листинг на Лондонской и Московской биржах.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее